Comment fonctionne la répartition des actions d'une IPO ?

Avez-vous déjà voulu investir dans une introduction en bourse en tant qu'investisseur individuel ? Ou vous avez déjà essayé de participer à une IPO et n'avez pas reçu d'allocation d'actions et vous voulez savoir pourquoi ? Si vous avez répondu par l'affirmative, vous devez savoir ce qu'est l'attribution d'actions dans le cadre d'une introduction en bourse et comment elle fonctionne.

Pour chaque introduction en bourse, les souscripteurs principaux attribuent d'abord des actions aux investisseurs institutionnels, comme les fonds de pension et les fonds communs de placement. Le reste est alloué aux investisseurs individuels. Une répartition typique est de 90/10, avec seulement 10 % des actions de l’introduction en bourse allant aux investisseurs particuliers. Les courtiers acquièrent des actions par l'intermédiaire des banques d'investissement participant à l'offre et mettent ces actions à la disposition des clients éligibles qui demandent à participer à l'offre.

! Notez que pour presque toutes les introductions en bourse, une allocation s'applique, quel que soit le courtier que vous utilisez.

Lorsque vous demandez à participer à une introduction en bourse, vous indiquez à votre courtier le nombre maximum d'actions que vous souhaitez acheter. Demander un grand nombre d'actions n'améliore pas vos chances de recevoir une allocation, il est donc préférable d'entrer le nombre d'actions que vous souhaitez réellement acheter. Les courtiers n'utilisent pas le prorata pour attribuer les actions IPO, il n'est donc pas nécessaire d'indiquer 1 000 actions si vous n'en voulez réellement que 100. Il est également possible que le courtier soit en mesure de satisfaire jusqu'à 100 % de votre demande, de sorte que vous pourriez vous retrouver avec trop d'actions.

Après avoir soumis une indication d'intérêt, si celle-ci est acceptée, vous recevrez une notification indiquant que l'offre a été déclarée effective et que son prix a été fixé le soir de la fixation du prix. Pour avoir la possibilité d'acheter des actions, vous devez confirmer votre indication d'intérêt dans un délai donné. En confirmant votre indication d'intérêt, vous transformez essentiellement votre indication d'intérêt en un ordre d'achat d'actions.

Bien qu'il soit impossible de savoir à l'avance si vous recevrez une allocation d'actions, comprendre comment les actions sont allouées peut aider à définir les attentes et à expliquer pourquoi vous n'avez pas reçu d'actions.

5 conseils pour prévoir l'attribution d'actions lors d'une introduction en bourse

Pour estimer le nombre d'actions disponibles pour les investisseurs particuliers, vous pouvez utiliser les conseils suivants. Les détails de l'IPO peuvent être trouvés sur la page de profil de l'offre particulière sur IPObase ou directement dans le prospectus préliminaire sur le site Web de la SEC.

  • Vérifiez le nombre d'actions vendues par la société. Plus l'offre est importante, plus le nombre d'actions disponibles pour l'attribution est élevé. N'oubliez pas que les actions sont réparties entre les clients institutionnels et les particuliers. Une répartition typique est de 90/10, en faveur des clients institutionnels.
  • Cette introduction en bourse est-elle de tendance ? Les introductions en bourse qui attirent l'attention des médias et qui impliquent une société bien connue signifient que trop de gens voudront y participer. Cela signifie que la demande d'actions de l'IPO sera probablement élevée et que la répartition des actions peut être réduite.
  • Vérifiez combien de souscripteurs participent à l'introduction en bourse. Pour préparer son introduction en bourse, une société travaille avec un souscripteur (il s'agit généralement de banques d'investissement), qui achète ses actions par exemple, puis les vend au public par l'intermédiaire de sociétés de courtage. Lors d'une introduction en bourse, plus il y a de banques cotées, plus il y a de grands acteurs qui se disputent les actions, ce qui réduit le nombre d'actions disponibles pour les clients particuliers.
  • Vérifiez si le Direct Share Plan (DPS) fait partie de l'introduction en bourse. Dans certains cas, l'émetteur d'une introduction en bourse peut choisir d'attribuer une part importante des actions aux investisseurs, clients, partenaires, employés, etc. existants de l'entreprise. Cela réduira le nombre d'actions disponibles pour les investisseurs particuliers.
  • Évaluez la notation de votre compte de courtier. Chaque courtier en introduction en bourse a ses propres critères de distribution des actions. Les clients qui ont demandé une introduction en bourse sont classés en fonction de leurs actifs et de l'historique des transactions de leur compte de négociation. Littéralement, les clients qui ont un compte plus mature et qui l'utilisent activement, recevront une priorité plus élevée que ceux qui ont de nouvelles relations ou un compte dormant.

Conclusion

Plusieurs facteurs influencent la manière dont les actions d'une IPO sont attribuées. Comprendre certains des facteurs qui déterminent la distribution des actions peut vous aider à fixer des attentes réalistes quant à vos chances de recevoir une allocation IPO. Il est également important de noter que chaque introduction en bourse est différente et que les conditions du marché peuvent jouer un rôle dans l'attribution des actions.