Un periodo di lock-up dell'offerta pubblica iniziale (IPO) è un periodo di tempo che parte da quando una società è diventata pubblica e in cui agli azionisti è proibito vendere le loro azioni. Durante l'IPO, gli investitori della società non possono vendere le loro azioni, contribuendo a garantire un'IPO ordinata e un prezzo più stabile.

I periodi di lock-up di solito durano tra i 90 e i 180 giorni. Una volta che il periodo di lock-up è terminato, la maggior parte delle restrizioni sul trading vengono rimosse.

Perché esiste un periodo di lock-up dell'IPO?

Letteralmente, i periodi di lock-up servono a fornire supporto al prezzo delle azioni, evitando la volatilità e stabilizzando il mercato nei primi mesi dopo la quotazione. Se molti investitori decidono di vendere una grande quantità delle loro azioni, allora questo potrebbe far calare seriamente il prezzo delle azioni, il che non è nell'interesse della società o dei suoi investitori.

Cosa succede al prezzo delle azioni di una società dopo la fine di un periodo di lock-up?

Quando termina un periodo di lock-up, può arrivare sul mercato un flusso di nuove azioni. Se il prezzo delle azioni è aumentato dal lancio dell’IPO, allora i primi investitori potrebbero voler incassare, o se il prezzo è crollato, potrebbero voler contenere le loro perdite.

Tuttavia, non è obbligatorio che vendano, ma possono anche decidere di tenere le azioni nella speranza di ulteriori guadagni in futuro, o perché possono credere che le azioni possano recuperare qualsiasi valore perso nei primi giorni come società pubblica (cosa che spesso accade con le IPO). È importante come il prezzo delle azioni si è comportato rispetto al prezzo dell'IPO.

Non c'è una risposta definitiva su come la fine di un periodo di lock-up avrà un impatto sui prezzi delle azioni. Questo è molto individuale per ogni azione, alcune scenderanno, altre saliranno.  L'unica cosa che si può prevedere è che la scadenza del periodo di lock-up porterà ad un aumento temporaneo della volatilità.