Hur fungerar IPO-allokering?

Har du någonsin velat investera i en het börsintroduktion som privat investerare? Eller har du tidigare försökt delta i en börsintroduktion men inte fått någon tilldelning av aktier och vill veta varför? Om ditt svar är ja måste du veta vad IPO-tilldelning är och hur det fungerar.

För varje börsintroduktion tilldelar de ledande garantisättarna först IPO-aktier till institutionella investerare, som pensionsfonder och värdepappersfonder. Och resten fördelas till enskilda investerare. En typisk fördelning är 90/10 där endast 10 % av IPO-aktierna går till privatinvesterare. Mäklare förvärvar aktier genom investeringsbanker som deltar i erbjudandet och gör dessa aktier tillgängliga för berättigade kunder som begär att få delta i erbjudandet.

! Observera att nästan för alla börsintroduktioner gäller en fördelning oavsett vilken mäklare du använder.

När du ansöker om en börsintroduktion talar du om för din mäklare hur många aktier du maximalt är intresserad av att köpa. Att begära ett stort antal aktier förbättrar inte dina chanser att få en tilldelning, så det är bäst att ange det antal aktier som du faktiskt vill köpa. Mäklare använder sig inte av pro-ration för att tilldela IPO-aktier, så det finns ingen anledning att ange 1 000 aktier om du egentligen bara vill ha 100. Det är också möjligt att mäklaren kan tillgodose upp till 100 % av din begäran, så det kan sluta med att du får för många aktier.

När du har lämnat in en intresseanmälan kommer du, om den accepteras, att få ett meddelande om att erbjudandet har förklarats vara effektivt och att priset har fastställts på kvällen för prissättningen. För att ha möjlighet att köpa aktier måste du bekräfta din intresseanmälan inom en angiven tidsfrist. Genom att bekräfta din intresseanmälan förvandlar du i princip din intresseanmälan till en order att köpa aktier.

Även om det är omöjligt att i förväg veta om du kommer att få en tilldelning av aktier, kan en förståelse för hur aktier tilldelas hjälpa till att ställa förväntningar och förklara varför du inte fick aktier.

5 tips på hur man förutspå aktieallokering för en börsintroduktion

För att uppskatta hur många aktier som kan vara tillgängliga för privatinvesterare kan du använda tipsen nedan. Detaljer om börsintroduktionen finns på IPO-profilsidan för det aktuella erbjudandet på IPObase eller direkt i det preliminära prospektet på SEC:s webbplats.

  • Kontrollera antalet aktier som företaget säljer. Ju större erbjudandet är, desto fler aktier kan tilldelas. Tänk på att aktierna delas upp mellan institutionella kunder och privatkunder. En typisk fördelning är 90/10, till förmån för institutionella kunder.
  • Är denna IPO trendig? En börsintroduktion som får uppmärksamhet i media och som involverar ett välkänt företag innebär att alltför många människor vill delta. Detta innebär att efterfrågan på IPO-aktier sannolikt kommer att vara hög och att tilldelningen av aktier kan minska.
  • Kontrollera hur många garanter som deltar i börsintroduktionen. In Som förberedelse för en börsintroduktion samarbetar ett företag med ett emissionsinstitut (vanligtvis är det investeringsbanker) för att köpa deras aktier och sedan sälja dem till allmänheten via mäklarfirmor. När man tittar på en börsintroduktion innebär ju fler banker som är listade fler stora aktörer som konkurrerar om aktierna, vilket minskar antalet aktier som är tillgängliga för privatkunder. which decreases the number of shares available for retail clients.
  • Kontrollera om Direct Share Plan (DPS) är en del av börsintroduktionen. I vissa fall kan en börsintroduktionsemittent välja att rikta en betydande del av aktierna till företagets befintliga investerare, kunder, partner, anställda osv. Det kommer att minska antalet aktier som är tillgängliga för icke-professionella investerare.
  • Utvärdera ditt mäklarkontos betyg. Varje IPO-mäklare har sina egna kriterier för hur de fördelar aktierna. Kunder som ansökt om en börsintroduktion rangordnas utifrån sina tillgångar och transaktionshistorik på sitt handelskonto. Bokstavligen

kommer kunder som har ett mer moget konto och använder det aktivt att få högre prioritet än de som har nya relationer eller ett vilande konto.

conclusion

Flera faktorer påverkar hur IPO-aktier fördelas. Om du förstår några av de faktorer som avgör fördelningen av aktier kan du få hjälp att ställa realistiska förväntningar på dina chanser att få en IPO-tilldelning. Det är också viktigt att notera att varje IPO är annorlunda och att marknadsförhållandena kan spela en roll för hur aktierna fördelas.